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纸浆上下两难,短期内或宽幅震荡-纸浆月报-2022年3月31日

来源:本站原创   发布时间:2022-03-31 13:39:10   访问人次:5447


纸浆上下两难,短期内或宽幅震荡

主要观点:



前期纸浆的上涨主要是由于供给端的变动引起,在成本的推动下,纸品的价格亦出现回升,但可以发现,纸品的价格上涨远不及浆价的涨幅,导致此结果主要是由于终端需求未有大的改善,下游纸品的库存同环比均增,后期或将向上游传导,从而形成负反馈。

在供给端的干扰下,前期纸浆05合约涨幅达50%以上,但随着下游需求改善不及预期、纸品库存压力的增加,短期内纸浆或难有大幅上涨。需要注意的是浆价仍处高位,在供给端影响未完全消除的情况下,下跌空间亦有限。在此背景下,我们预计纸浆05合约或以宽幅震荡为主。风险点:其他突发风险。



附件:《纸浆上下两难,短期内或宽幅震荡》





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